2026년 하반기 프랑스 경제전망

2026년 프랑스 경제의 주요 동력이 정체되면서 프랑스 경제가 올 한 해 완만한 속도로 성장할 것으로 예상된다. 프랑스 통계청(INSEE)은 2026년 연간 경제 성장률을 기존 전망치인 0.9%에서 0.5%로 하향 조정했다(’26.7.30.). 지난 7월 7일, 프랑스 정부 또한 연간 성장률을 기존 전망치에서 하향된 0.7%로 수정 발표했다.

주요 원인은 중동 위기로 유가가 상승하면서 소비 동력이 정체됐기 때문으로 분석됐다. 유가 상승으로 인한 2026년 국가적 손실은 GDP의 0.2%~0.3% 수준으로 러-우 전쟁이 발발한 2022년 충격에 비하면 낮은 편이지만, 2022년과 마찬가지로 기업들이 비용을 판매 가격에 신속히 반영하고 임금 인상을 억제함으로써 평균 수익률을 방어할 것이라는 전망이다. 이에 더해 2022년과 달리 프랑스 정부가 대대적인 지원책 대신 선별적 지원을 선택해 재정 부담을 줄인 것도 가계 부담이 커진 원인이다.

가계 구매력은 2026년 연평균 0.3% 감소할 것이라는 전망이다. 프랑스 통계청은 프랑스 가계가 즉각적으로 취약성을 체감하면서, 2026년 2월~5월, 소비심리지수가 2022년의 최저점 수준으로 폭락했다고 설명했다.

<프랑스 유가 상승에 따른 인플레이션 추이(좌)와 그에 따른 구매력 변화(우) >

(단위: %, 빗금은 전망치)

[자료: Insee(프랑스 통계청)]

한편, 지난 7월 30일 발표된 자료에 따르면, 프랑스 경제는 2분기에 소폭의 활력을 되찾으며 경기 침체 우려에서는 일단 벗어났다. 1분기에 0.1% 하락했던 성장률은 2분기에 0.2%를 기록하며 반등했다. 대외 무역(0.6%)과 가계 소비(0.2%)도 소폭이지만 개선됐다. 반면, 부동산 부문의 침체 악화로 투자(-0.3%)는 하락했다.

2분기에 수송 장비 수출이 20.1% 급증했는데, 일간지 르몽드는 이에 대해 1분기에는 에어버스(Airbus)의 특정 엔진 부품 공급 차질로 인한 항공 부문 수출의 급격한 감소로 GDP 하락 폭이 컸으며, 인도 시기가 몇 달 뒤로 미루어지면서 수치상 착시를 일으키는 이례적인 반등이 일어난 것으로 분석했다. 또한, 공공지출도 2026년 국가 예산안 승인이 2월까지 지연되면서 연초에 일부 재정지출이 동결됐으나 2분기에 부정적 영향이 상쇄되면서 0.4% 증가한 것으로 해석했다.

<프랑스 분기별 GDP 성장률 추이(’23.1분기~’26.2분기)>

(단위: %)

[자료: Insee, Les Echos]

<프랑스 GDP 및 분기별 구성요소 성장률과 기여도>

* 확보된 성장률 기반 추정치

[자료: 프랑스 통계청(INSEE), ’26.7.30.발표]

제조업 부문은 2분기에 소폭 둔화하였음에도 현재 프랑스 경제의 버팀목 역할을 하고 있다는 분석이다. 데이터 센터 건설, 반도체 지출 등 인공지능(AI) 열풍뿐 아니라 국방 투자도 경제활동을 견인하고 있다. 이러한 투자는 대규모 공공 경기 부양책을 가동한 독일을 필두로 유럽 전역에서 이루어지고 있어 프랑스의 수출을 뒷받침할 수 있다는 전망이다.

반면, 자동차 판매 개선 등에 힘입은 2분기의 소폭 반등에도 불구하고 가계 소비는 여전히 침체되어 있다. 프랑스 소비자들이 지출에 매우 신중한 태도를 유지하고 있기 때문이다. 프랑스 통계청이 산출한 가계 신뢰지수(Indice de confiance des menages)는 86포인트로, 장기 평균치인 100 포인트에 크게 못 미치고 있다. 프랑스 국민 4분의 3이 자동차에 의존한다고 밝힌 상황에서, 3월 중순부터 5월 중순까지 배럴당 100 달러를 돌파한 후 하락한 일시적 유가 급등과 휘발유 가격의 리터당 2유로 돌파는 국민들에게 직접적인 타격을 주었다. 이러한 충격은 일시적일 수 있지만, 프랑스 소비자들의 침체된 심리를 고착화한다는 분석이다.

프랑스 국민들의 불안감을 반영하듯 통계청이 산출하는 저축 지표는 역대 최고 수준에 근접해 있다. 특히, 2027년 4월 대선을 앞두고 그 어느때보다 불안정한 프랑스 정치 상황도 불안감을 부추기는 요소다. 알리안츠 트레이드(Allianz Trade)의 경제전문가 막시 다르메 씨는 르몽드와의 인터뷰에서, “대선을 불과 몇 달 앞둔 시점에서 국민들이 선뜻 소비에 나설 것으로 보이지 않는다”고 평가했다.

2026년 여름 프랑스 남부를 휩쓴 대형 산불은 3분기 공공재정에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 7월 중순 이후 배럴당 88달러 선으로 다시 올라선 유가 역시 일시적으로는 인플레이션을 다시 자극할 것으로 보인다.

에너지 가격 안정 여부에 따라 향후 성장률 변동 전망

프랑스 중앙은행은 거시경제 전망에서(’26.6.16.), 중동 분쟁이 완전히 종결되고 에너지 가격 급등이 일시적인 현상에 그칠 경우 2026년 연간 GDP 성장률을 0.5%로 전망했다. 이는 3월 전망보다 0.4% 포인트 낮은 수치다. 3월 전망 당시 예상했던 것보다 국제 유가가 큰 폭으로 상승했기 때문이며, 이에 따라 시장의 활기 없는 상태가 지속될 것이라는 예상이다. 프랑스 중앙은행은 이후, 민간 내수가 회복되고 특히 가계 소비와 기업 투자의 증가에 힘입어 경제 성장률이 2027년 0.9%, 2028년 1.2%까지 상승할 것으로 예상했다.

프랑스 중앙은행은 기본 전망에 더해 세 가지 시나리오를 제시했다. 하나는 에너지 가격이 더 빠르고 큰 폭으로 하락하는 낙관적 전망, 다른 두 가지는 에너지 가격이 앞으로도 높은 수준을 유지할 경우의 비관적인 전망이다.

<에너지 가격 하락 및 안정화 속도에 따른 낙관적/비관적 GDP 성장률 수치 전망>

(단위: %)

[자료: 프랑스 중앙은행]

소비자 물가 상승률은 에너지 가격 상승과 그에 따른 2차 파급 효과로 인해 2026년 2.5%에 달할 것으로 예상됐으며, 특히 항공유 가격 상승으로 인한 항공 운송비 인상, 농산물 원자재 및 비료 가격의 상승세 예상과 맞물린 식료품 가격 상승이 인플레이션을 견인할 전망이다. 인플레이션은 2027년, 2028년 에너지 가격이 완화되며 1.7%로 감소할 것으로 전망된다. 에너지 및 식료품을 제외한 인플레이션은 2026년 1.5%, 2027년 2.1%를 기록할 전망이다.

2025년 개선됐던 재정 적자는 추가적인 조치가 없을 경우, 2026년에 다시 소폭 확대될 것으로 예상됐다. 공공부채 비율 또한 지속적으로 상승해 2028년 말에는 GDP 대비 약 122%에 달할 전망이며, 유로존 평균과의 격차도 더욱 벌어질 것으로 전망됐다.

2027년 대선 앞두고 예산안 상정 난항, 하반기 불안정성 지속 전망

프랑스의 불안정한 정치 상황은 2026년 하반기에도 계속될 것으로 보인다. 프랑스 국회는 지난 2024년 7월 진행된 조기 총선 결과로 과반 확보 정당 없이 분열되어 있다. 확장된 범여권 의석수가 총 577석 중 210석 수준에 불과해 내각 붕괴 가능성이 지속 제기되어 왔다. 앞서 2024년 12월 프랑스 국회의 정부 불신임안 가결로 예산안을 마련하지 못한 채 2025년을 맞은 바 있고, 2026년 예산안 역시 2026년 2월에야 통과됐다.

2027년 4월 대통령 선거를 앞둔 시점에서 프랑스 국회는 2027년 예산안을 둘러싼 뚜렷한 대립 구도를 형성하고 있다. 분열의 가장 큰 원인은 프랑스의 심각한 재정적자에 따른 재정 감축 프로그램 때문이다. 프랑스는 재정적자 심화(2023년 기준 GDP의 5.5%, 2025년 GDP의 5.1%)로 EU의 초과재정적자 시정 절차 프로그램(EDP)에 들어섰고, 현 정부는 EU의 재정 준칙에 따라 GDP 대비 재정적자를 3% 이내로 줄여야 하는 과제에 직면해 있다. 하지만 이는 각 정당의 2027년 대선 공약과 맞물려 있어 정치적 부담이 크다. 여야를 막론하고 감세나 복지 확대를 요구하는 여론이 큰 만큼, 현 정부의 ‘지출 감축안’에 선뜻 찬성표를 던지기 어려운 상황이다. 좌파 연합은 복지나 공공 서비스를 줄일 것이 아니라 초고소득자와 대기업에 대한 과세를 강화해야 한다는 입장이고, 공공병원 및 교육, 환경 예산 감축에 강력히 반대하고 있다. 극우정당은 서민의 구매력을 보호하기 위해 생필품 부가세(VAT) 인하와 에너지세 감면, 연금개혁 철회, EU 관련 분담금 절약 등 자국 우선주의 재정 운용을 촉구하고 있다.

문제는 프랑스 헌법에 따라 다음 해 예산안을 매년 10월 첫째 주에 의회에 제출해야 한다는 데 있다. 예산안이 제출된 날로부터 의회는 최대 70일 동안 심의할 수 있으며, 12월 31일까지 최종 의결 및 공포를 완료해야 2027년 1월 1일부터 정상 집행된다. 이에 대선 전까지 2027년 예산안이 공백 상태로 남을 수 있다는 가능성도 제기되고 있다.

야당인 좌파는 ‘특별법(Loi Speciale)’의 적용 범위를 보완해 대선까지 신규 예산안 없이 국가 재정을 운영하는 것이 가능하다고 보고 있다. 특별법은 재정법이 제때 제정되지 못한 경우 기존 세입을 징수하고 필수적인 국가 지출을 지속할 수 있도록 허용하는 제도다. 2025년과 2026년에는 이를 활용해 예산 공백을 메운 뒤, 본 예산을 확정한 바 있다. 특별법의 수정 여부와 상관없이, 르코르뉘(Lecornu) 현 총리와 정부는 받아들일 수 없다는 입장이다. 정부는 2025년과 2026년 두 차례 특별법 체제로 이어진 예산의 불확실성으로 가계와 기업이 지출을 줄이고 투자자들이 프랑스 국채에 요구하는 금리를 올리면서 수십억 유로의 경제적 비용이 발생했다고 평가하고 있다.

시사점

중동 분쟁 등 지정학적 위기로 유가가 급등하면서, 프랑스는 가계 구매력이 감소하며 내수 소비동력이 크게 약화되고 있다. 2분기 GDP 성장률이 증가하면서 경기 침체 우려는 일단 완화됐지만, 소비와 투자 회복이 제한되고 있어 본격적인 경기 회복보다는 저성장 국면에 머물러 있는 것으로 보인다.

프랑스 시장에 진출하는 기업은 단기간에 소비, 투자가 빠르게 회복될 것이라는 전제보다는 보수적인 수요 전망과 선별적인 투자 전략을 유지할 필요가 있다. 또한, 에너지 가격과 중동 정세를 주요 경영 변수로 설정하고 원가 및 물류비 변동에 대한 대응력을 확보할 필요가 있다. 소비재, 유통, 서비스 분야에서는 구매력 하락에 따른 가격 경쟁력과 가성비를 중시하는 트렌드에 대응할 필요가 있다.

한편, 프랑스는 높은 재정적자와 공공부채로 과거와 같은 대규모 재정지원 정책을 지속하기 어려운 상황이며, 2027년 대선을 앞두고 2027년 예산안을 둘러싼 정치적 대립이 심화될 조짐이 보인다. 정책 및 규제의 불확실성의 위험이 남아있는 만큼, 향후 에너지 가격과 정치, 재정 상황을 면밀히 모니터링하면서 지켜볼 필요가 있다.

자료: 프랑스 통계청(INSEE), 프랑스 중앙은행, 일간지 Le Monde, Les Echos, Le Figaro, 파리무역관 자료 종합